코스모로보틱스 재무제표 분석, 유통가능물량 정리하였습니다. 2026년 3월 IPO 청약 상장 예정인 코스모로보틱스 기업의 증권신고서 토대로 기업 개요 및 사업 내용, 유통가능물량, 재무제표 (수익성/ 성장성/ 안정성) 분석하여 정리해보았습니다.
코스모로보틱스 기업 개요
코스모로보틱스는 따뜻한 기술이라는 모토 아래, 유아부터 노인까지 전 생애주기를 아우르는 인체공학 기반 웨어러블 로봇 전문 기업입니다. 독자적인 하지 외골격(Lower limb exoskeleton) 기술을 통해 재활, 산업, 일상 분야의 패러다임을 바꾸고 있습니다.
주요 사업 영역
국내에서 직접 개발 및 제조를 수행하며, 세 가지 핵심 라인업을 구축하고 있습니다.
- 의료·재활: 하지마비 환자의 효율적인 재활 치료를 위한 의료용 웨어러블 로봇.
- 일상·보행: 근력 약화자 및 환자의 일상 보행 보조와 가정 내 ‘언택트(Untact)’ 보행 훈련 지원.
- 산업·노동: 노동 집약적 환경에서 근로자의 근력을 보조하여 노동의 질을 높이는 산업용 슈트.
핵심 기술 역량
기계, 전기전자, 소프트웨어를 아우르는 하드웨어와 제어 기술의 수직 계열화를 달성했습니다.
| 구분 | 주요 내용 |
| 플랫폼 기술 | 요소기술(부품) → 모듈화 → 통합 플랫폼으로 이어지는 자체 개발 프로세스 확보 |
| 제어 기술 | 착용자 맞춤형 보행 패턴 추출, 의도 감지 기반 보조 토크 생성 기술 |
| 융합 기술 | 위상/척수 전기자극 기술, 생체역학 센서 기반 보행 분석 |
| 미래 확장 | 무동력 근력 보조, AI 판별/제어 및 클라우드(Cloud) 연동 기술 |
⇒ 코스모로보틱스는 단순한 로봇 제조사를 넘어, 자체 플랫폼 기술과 AI/클라우드 등 미래 기술을 결합하여 인간의 움직임을 혁신하는 ‘글로벌 웨어러블 로봇 선도 기업’입니다.
코스모로보틱스 재무제표 분석
재무 수익성 지표
| 구분 | 25년 3분기 | 24년 | 23년 | 22년 |
| 매출액 | 7,153 | 7,019 | 6,229 | 5,722 |
| 매출액 성장률 | 35.85% | 12.7% | 8.8% | – |
| 영업이익(손실) | (6,068) | (8,875) | (4,679) | (3,465) |
| 영업이익률 | (84.8%) | (126.4%) | (75.1%) | (60.5%) |
| 당기순이익(손실) | (22,733) | (11,982) | (6,009) | (1,133) |
| 당기순이익률 | (317.8%) | (170.7%) | (96.5%) | (19.8%) |
✅매출 규모의 가파른 성장
- 2022년 57.2억 원에서 2025년 3분기 71.5억 원으로 매출이 꾸준히 증가하고 있습니다.
- 특히 2025년 3분기 기준 매출액 성장률은 35.85%에 달해, 성인용(EA시리즈) 및 소아용(BAM-T) 재활로봇의 시장 보급이 활발히 이루어지고 있음을 보여줍니다.
✅수익성 악화 요인
- 연구개발비 지출과 인력 충원에 따른 판관비 증가로 인해 영업적자가 지속되고 있습니다.
- 2025년 3분기 당기순손실이 227.3억 원으로 급격히 확대된 것은 상환전환우선주(RCPS) 평가에 따른 파생상품평가손실이라는 회계적 수치가 반영된 결과입니다. 이는 실제 현금 유출이 없는 장부상 손실이나 지표상 수익성을 크게 악화시켰습니다.
✅재무구조 개선 및 리스크
- 2024년 말 완전자본잠식 상태(-)75.8억 원였으나, 2025년 RCPS의 보통주 전환 및 유상증자를 통해 반기 기준 자본총계 149억 원을 기록하며 재무 건전성을 일시적으로 회복했습니다.
- 기술특례상장을 추진하는 단계인 만큼, 안정적인 영업이익이 발생하기 전까지는 결손금 누적으로 인해 재무구조가 다시 취약해질 수 있는 리스크가 존재합니다.
⇒ 코스모로보틱스는 강력한 매출 성장세를 보이고 있으나, ‘성장을 위한 비용 지출’과 ‘회계적 손실 반영’으로 인해 수익성 지표는 낮은 상태입니다.
재무 안정성 지표
| 구분 | 25년 3분기 | 24년 | 23년 | 22년 | 동종 업종 평균 |
| 부채비율(%) | 58.22% | -365.16% | -349.76% | -341.90% | 92.19% |
| 유동비율 | 244.04% | 59.93% | 60.50% | 81.82% | 170.52% |
| 당좌비율 | 179.83% | 42.52% | 36.63% | 48.78% | 130.78% |
| 자본의 잠식률(%) | -7.2% | 170.98% | 141.13% | 172.86% | – |
| 영업활동 현금흐름 | -9,674 | -8,569 | -5,771 | -3,264 | – |
✅자본 구조의 극적인 반전 (자본잠식 탈피)
- 과거 상태: 2022년부터 2024년까지 자본잠식률이 100%를 상회하며 심각한 완전자본잠식 상태를 유지해 왔습니다. 이는 지속적인 영업손실과 상환전환우선주(RCPS)의 부채 분류 때문이었습니다.
- 현재 상태: 2025년 중 RCPS의 보통주 전량 전환 및 추가 유상증자를 통해 자본잠식률이 -7.2%로 돌아서며 잠식 상태를 완전히 해소했습니다. 부채비율 또한 58.22%로 낮아져 업종 평균(92.19%)보다 우수한 수치를 기록하게 되었습니다.
✅유동성 및 지급 능력 강화
- 유동성 회복: 2024년 59.93%에 불과했던 유동비율이 2025년 3분기말 244.04%로 크게 상승하며 단기 채무 지급 능력이 대폭 강화되었습니다.
- 현금 동원력: 당좌비율 역시 179.83%로 상승하여 업종 평균(130.78%)을 상회하는 안정적인 현금 유동성을 확보했습니다.
✅수익성 기반의 활동성 저하 리스크
- 현금 흐름 악화: 재무구조는 개선되었으나, 영업활동으로 인한 현금흐름은 2022년 -32억 원에서 2025년 3분기 -96억 원으로 손실 폭이 매년 커지고 있습니다.
- 회전율 둔화: 매출채권 회전율이 2022년 38.84회에서 2025년 3분기 2.75회로 급격히 하락했습니다. 이는 매출 증가 대비 대금 회수 속도가 늦어지고 있음을 의미하며, 자금 운용의 효율성 측면에서 관리가 필요한 대목입니다.
⇒ 장부상 재무 구조는 정상화되었으나, 실제 영업을 통한 현금 창출 능력 확보가 향후 생존의 핵심입니다.
유통가능물량
주식수 32,108,906주(32.43%)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다.
✅상장 후 시점별 유통가능 주식 현황
| 구분 | 주식수 | 유통가능 주식수 비율 |
| 상장일 | 10,413,804 | 32.43% |
| 상장후 1개월뒤 | 13,900,340 | 43.29% |
| 상장후 2개월뒤 | 17,111,230 | 53.29% |
| 상장후 3개월뒤 | 17,541,661 | 54.63% |
| 상장후 1년뒤 | 20,007,959 | 62.31% |
| 상장후 2년뒤 | 20,007,959 | 62.31% |
| 상장후 3년뒤 | 32,108,906 | 100% |
