[리센스메디컬] 재무제표 분석, 유통가능물량, 주관사

리센스메디컬 재무제표 분석, 유통가능물량 정리하였습니다. 2026년 3월 IPO 청약 상장 예정인 리센트메디컬 기업의 사업 내용, 유통가능물량, 주관사, 재무제표 (수익성/ 성장성/ 안정성) 분석 등 증권신고서 토대로 정리해보았습니다.

리센스메디컬 기업 개요

✅설립일: 2016년 10월 18일
✅사업분야: 의료기기 개발 및 제조
✅핵심기술: 극저온-열전복합 급속정밀냉각기술 플랫폼
✅주요제품/솔루션 :
– 정밀냉각치료 의료기기
– 경피약물전달 솔루션


핵심 기술

✅기술 특성:

  • 극저온 냉매 방식과 열전 냉각 방식의 복합 구조
  • 초당 100°C 급속 냉각 구현
  • ±1°C 범위 내 정밀 온도 제어

✅기술 차별성 :

  • 조직 파괴 중심의 가열 치료(레이저, RF, HIFU)와 차별화
  • 인체 조직 생존 온도 범위 내 냉각마취·염증 억제 기전 제어


리센스메디컬 재무제표 분석

재무 수익성 지표

구분22년23년24년25년 3분기
매출액2825,7716,2597,515
매출액 성장률604.4%1,948.0%8.5%89.8%
매출총이익1133,0381,3743,646
매출총이익률40.0%52.6%21.9%48.5%
영업이익(손실)(20,245)(12,584)(14,161)(6,756)
영업이익률적자적자적자적자
당기순이익(손실)(40,994)(7,572)(7,844)(15,243)
당기순이익률적자적자적자적자

리센스메디컬은 TargetCool, VetEase 등 주요 제품의 판매 확대를 기반으로 매출 성장세를 지속하고 있습니다. 매출액은 2022년 이후 큰 폭으로 증가했으며, 2025년 3분기 기준 매출은 전년 동기 대비 89.8% 성장하며 외형 확대가 이어지고 있습니다. 또한 매출총이익률은 2025년 3분기 48.5%로 회복되며 제품 경쟁력과 수익 구조 개선 가능성을 보여주고 있습니다.

다만 영업이익은 지속적인 적자 상태를 기록하고 있는데, 이는 정밀냉각치료 기술 고도화를 위한 연구개발비 집행, 신규 제품 런칭에 따른 마케팅 및 시장 확대 비용이 선행적으로 투입되고 있기 때문입니다. 이러한 비용 구조는 성장 단계 의료기기 기업의 일반적인 특성으로 판단됩니다.


재무 안정성 지표

구분22년23년24년25년 3분기24년 업종평균
유동비율22.23%12.77%15.70%348.13%170.52%
당좌비율17.76%6.30%12.08%231.76%130.78%
부채비율자본잠식자본잠식자본잠식53.08%92.19%
차입금의존도3.80%5.11%3.07%10.85%29.62%
이자보상배율(배)적자적자적자적자1.39

✅유동성 및 지급능력의 비약적 개선

  • 유동비율 급증: 2024년까지 10~20%대의 불안정한 수준이었으나, 2025년 3분기 348.13%로 수직 상승하며 업종 평균(170.52%)을 크게 상회하게 되었습니다.
  • 원인: 상환전환우선주(RCPS) 등의 보통주 전환이 핵심입니다. 기존에 부채(파생상품부채)로 잡혀있던 유동부채가 자본으로 대체되면서 재무 구조가 건전해졌습니다.
  • 당좌비율: 유동비율과 함께 개선되었으나, 사업 확장에 따른 재고자산 확보 영향으로 유동비율보다는 낮은 수준(231.76%)을 유지하고 있습니다.


✅ 자본 구조의 정상화 (자본잠식 해소)

  • 자본잠식 탈피: 지속된 R&D 투자와 영업손실로 2024년까지 완전자본잠식 상태였으나, 2025년 6월 우선주의 보통주 전환을 통해 이를 완전히 해소했습니다.
  • 부채비율 안정화: 2025년 3분기 기준 부채비율은 53.08%로, 업종 평균인 92.19%보다 훨씬 낮은 매우 안정적인 수치를 기록하고 있습니다.


✅ 차입금 및 수익성 지표

  • 낮은 차입금 의존도: 10.85% 수준으로 업종 평균(29.62%) 대비 차입금 비중이 매우 낮아, 외부 차입에 따른 재무 리스크는 적은 편입니다.
  • 수익성 개선 과제: R&D 및 임상 비용 지출로 인해 이자보상배율은 여전히 ‘적자’ 상태입니다. 하지만 TargetCool 등 주요 제품의 상용화로 매출이 본격화되고 있어, 향후 영업이익 흑자 전환 시 이 지표 또한 빠르게 개선될 것으로 전망됩니다.


유통가능물량

주식수 3,438,748주(31.69%)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다.

✅상장 후 시점별 유통가능 주식 현황

구분주식수유통가능 주식수 비율
상장일 유통가능3,438,74831.69%
상장후 1개월 뒤5,690,26652.44%
상장후 2개월 뒤6,936,72263.93%
상장후 3개월 뒤8,183,17875.42%
상장후 6개월 뒤8,261,80776.14%
상장 후 1년 뒤 8,680,23980.00%
상장 후 5년 뒤 10,850,298100%