레몬헬스케어 재무제표 분석, 유통가능물량 정리하였습니다. 의료 플랫폼 기업인 레몬헬스케어의 증권신고서 토대로 기업 개요, 유통가능물량, 재무제표 (수익성/ 성장성/ 안정성) 분석 정리해보았습니다.
레몬헬스케어 기업 개요 및 핵심 기술
레몬헬스케어는 실시간 양방향 의료마이데이터 중계 플랫폼 기술을 보유한 디지털 헬스케어 전문 기업입니다. 단순 예약 수수료 중심의 B2C 모델을 넘어, 의료 데이터를 표준화하고 유통하는 독보적인 기술 생태계를 구축하고 있습니다.
핵심 기술: LDB (Lemon Digital Bridge)
환자의 의료데이터를 실시간으로 수집(GET)하고, 수요기관의 요구에 맞춰 변환 및 제공(GIVE)하는 양방향 중계 기술입니다.
주요 사업 및 제품
✅스마트병원 중계 : 환자용 앱(레몬케어, 레몬톡톡)을 통해 진료 예약, 진료비 결제, 제증명 발급 등 스마트 병원 서비스 제공
✅의료데이터-ECO 중계 : 보험사, 약국 등에 실손보험 청구(청구의신), 전자처방전 전달 등 의료마이데이터 서비스 제공
✅맞춤형 헬스데이터 중계 : 수집된 데이터를 정제/가공하여 개인 맞춤형 건강관리 및 AI 분석용 API 데이터 제공
레몬헬스케어 재무제표 분석
재무 수익성 지표
| 구분 | 23년 | 24년 | 25년 |
| 영업수익 (매출) | 6,053 | 14,877 | 15,954 |
| 영업수익성장률 | 42.19% | 145.79% | 7.24% |
| 영업이익(손실) | -5,368 | 127 | -663 |
| 영업이익률 | -88.69% | 0.85% | -4.15% |
| 당기순이익(손실) | -8,892 | -2,898 | -2,100 |
| 당기순이익률 | -146.9% | -19.48% | -13.16% |
✅외형 성장세 지속 (성장성)
2024년 대형 프로젝트 수주에 힘입어 전년 대비 145.79%라는 폭발적인 성장률을 기록했습니다.
2025년에도 159억 원대의 매출을 달성하며 외형적 성장세를 이어가고 있습니다.
✅수익성 변동성 및 리스크 (수익성)
2024년 일시적 흑자 전환(1.27억 원)에 성공했으나, 2025년 다시 적자로 돌아섰습니다. 이는 매출 증가에도 불구하고 인건비 및 지급수수료 등 영업비용이 동반 상승하면서 수익 개선을 제한하고 있기 때문입니다.
영업이익의 변동과 관계없이 당기순손실은 3년째 지속되고 있습니다.
✅구조적 특성에 따른 실적 변동
공공 프로젝트 수주, 정부 정책, 병원의 IT 투자 일정 등에 따라 매출이 결정되는 구조입니다. 이로 인해 특정 시기에 실적이 쏠리거나 급감하는 변동성이 상존합니다.
재무 안정성 지표
| 재무비율 | 23년 | 24년 | 25년 | 23년 업종평균 |
| 유동비율 | 14.41% | 21.04% | 127.56% | 152.13% |
| 당좌비율 | 14.41% | 21.04% | 127.56% | 147.72% |
| 부채비율 | -125.22% | -134.78% | 373.64% | 83.25% |
| 차입금의존도 | 8.81% | 17.44% | 17.52% | 20.60% |
| 이자보상배율(배) | -2.69 | 0.05 | -0.32 | 0.46 |
✅유동성 지표 개선
2025년 전환상환우선주(RCPS)가 보통주로 전환되면서, 유동부채로 잡혀있던 파생상품부채가 사라지고 자본이 늘어났습니다. 이로 인해 유동비율이 21%에서 127.56%로 수직 상승하며 단기 채무 지급 능력이 크게 강화되었습니다.
서비스 및 플랫폼 사업 특성상 재고자산이 없어 유동비율과 당좌비율이 일치하는 깔끔한 자산 구조를 보입니다.
✅자본잠식 해소 및 부채비율 정상화 과정
2023~2024년 마이너스 부채비율이 2025년 RCPS 전환으로 양(+)의 값으로 돌아섰습니다.
다만, 그간 쌓인 누적 결손금으로 인해 부채비율(373.64%)은 업종 평균(83.25%) 대비 여전히 매우 높은 수준입니다.
✅양호한 차입금 관리 및 향후 계획
투자 유치 중심의 자금 조달 덕분에 차입금의존도는 약 17.5%로 업종 평균보다 낮게 유지되고 있습니다.
2026년 중 공모자금을 활용해 차입금을 일부 상환할 계획이 있어, 향후 이자 비용 감소 및 차입금의존도의 추가적인 하락이 기대됩니다.
유통가능물량
주식수 4,431,420주(33.19%)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다
✅상장 후 시점별 유통가능 주식 현황
| 구분 | 주식수 | 유통가능 주식수 비율 |
| 상장일 | 4,431,420 | 33.19% |
| 상장 후 1개월 뒤 | 6,718,432 | 50.32% |
| 상장 후 3개월 뒤 | 9,065,444 | 67.90% |
| 상장 후 1년 뒤 | 9,155,944 | 68.58% |
| 상장 후 2년 뒤 | 9,613,439 | 72.00% |
| 상장 후 3년 뒤 | 13,351,559 | 100% |
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